Заемный капитал – способы формирования, учет, анализ

Финансовый рычаг: понятие и пример расчета

Компании часто берут кредиты для покупки имущества или пополнения оборотных средств. Как понять — какой размер кредита может взять компания, чтобы не стать банкротом, и стоит ли это делать? В этом поможет финансовый рычаг.

Финансовый рычаг — это показатель, отражающий как изменение размера заемного капитала повлияет на прибыль компании.

Если компания убыточная, то использовать финансовый рычаг не стоит — ситуация может только ухудшиться. Чтобы понять, насколько эффективна работа, нужно рассчитать рентабельность активов и рентабельность собственного капитала.

Содержание статьи

Рентабельность активов

Этот показатель характеризует эффективность использования активов, рассчитывается как отношение операционной прибыли к активам.

Рентабельность активов = Операционная прибыль : Активы

Операционная прибыль — это прибыль от основной деятельности компании, разница между доходами и расходами компании по основной деятельности за определенный период.

Активы включают:

1. Основные средства — недвижимость, транспорт, оборудование.
2. Нематериальные активы — патенты, программное обеспечение.
3. Запасы сырья.
4. Незавершенное производство.
5. Готовую продукцию.
6. Деньги на счетах и в кассе.
7. Дебиторскую задолженность (то, что должны компании).

Все эти статьи нужно сложить. Размер активов и их общую стоимость также можно узнать из баланса, там они уже суммированы.

В расчете используется среднегодовой размер активов. Для его расчета нужно сложить стоимость активов на начало и конец года и разделить на два:

Активы (в среднем за год) = (Активы на начало года + Активы на конец года) : 2

Этот показатель может быть неточным, если в течение года были значительные колебания стоимости. Для более подробного расчета можно суммировать размер капитала поквартально, помесячно или ежедневно и делить на 4, 12 или 365. Это удобно делать, если компания ведет финансовый учет в специальном сервисе, например, в ПланФакте.

Расчет для компании «Альфа»:

Операционная прибыль — 400 000 рублей.

Стоимость активов на начало года 900 000 рублей, на конец года — 1 100 000 рублей.

Среднегодовая стоимость активов = (900 000 + 1 100 000) : 2 = 1 000 000 (руб.)

Рентабельность активов = 400 000 : 1 000 000 = 40%

Расчет для компании «Бета»:

Операционная прибыль — 80 000 рублей.

Стоимость активов:
1 квартал — 1 000 000 рублей;
2 квартал — 900 000 рублей;
3 квартал — 600 000 рублей;
4 квартал — 700 000 рублей.

Среднегодовая стоимость активов = (1 000 000 + 900 000 + 600 000 + 700 000) : 4 = 800 000 (руб.)

Рентабельность активов = 80 000 : 800 000 = 10%

Рентабельность активов компании «Альфа» в четыре раза выше, чем у компании «Бета».

Рентабельность собственного капитала

Характеризует, насколько эффективно используется собственный капитал. Чем показатель выше, тем выгоднее вкладывать деньги в компанию.

Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль : Собственный капитал

Формула чистой прибыли в общем виде выглядит так:

Чистая прибыль = Выручка (доходы по основной деятельности) — Расходы по основной деятельности + Прочие доходы — Прочие расходы — Амортизация — Проценты по кредитам и займам — Налог на прибыль

Для расчета финансового рычага используем упрощенный вариант:

Чистая прибыль = Операционная прибыль — Проценты по кредитам и займам — Налог на прибыль

Собственный капитал — вложения учредителей и нераспределенная прибыль. Узнать величину собственного капитала также можно в балансе. В расчете используется среднегодовой размер собственного капитала.

Расчет для компании «Альфа»:

Среднегодовой собственный капитал компании «Альфа» составил 1 000 000 рублей.

Операционная прибыль за год — 400 000 рублей.

Налог на прибыль — 20%.

Кредитов у компании нет, поэтому проценты по ним она не платит.

Сумма налога = 400 000 х 0,2 = 80 000 (руб.)

Чистая прибыль = 400 000 — 80 000 = 320 000 (руб.)

Рентабельность собственного капитала = 320 000 : 1 000 000 = 32%

Расчет для компании «Бета»:

Среднегодовой размер собственного капитала компании «Бета» — 500 000 рублей. Часть активов финансируется за счет кредиторской задолженности — поставщики отгружают материалы с постоплатой.

Налог на прибыль — 15%, компания использует упрощенную систему налогообложения с объектом «Доходы минус расходы».

Операционная прибыль за год — 80 000 рублей.

Сумма налога = 80 000 х 0,15 = 12 000 (руб.)

Чистая прибыль = 80 000 — 12 000 = 68 000 (руб.)

Рентабельность собственного капитала = 68 000 : 400 000 = 13,6%

Рентабельность собственного капитала у компании «Альфа» также выше.

Предположим, что компании планируют взять 500 000 в кредит, под 20% годовых. Узнать, как он скажется на финансовых показателях, поможет финансовый рычаг.

Расчет эффекта финансового рычага

Включает три элемента, которые влияют на прибыль:

• налоговый корректор показывает влияние налоговой нагрузки;
• дифференциал финансового рычага — разница между прибыльностью бизнеса и ценой заемных денег;
• плечо финансового рычага — соотношение между заемным и собственным капиталом.

Эффект финансового рычага = Налоговый корректор х Дифференциал финансового рычага х Плечо финансового рычага

А теперь разберем множители по порядку и рассмотрим расчет финансового рычага для компаний «Альфа» и «Бета».

Налоговый корректор

Показывает, как влияет на финансовый рычаг ставка налога на прибыль: какая доля прибыли остается у компании после уплаты налога. Компания не может влиять на этот коэффициент — ставку устанавливает государство.
Этот коэффициент рассчитывается в виде десятичной дроби.

Налоговый корректор = 1 — Ставка налога на прибыль

В России основная ставка налога на прибыль равна 20%, ставка налога упрощенной системы налогообложения для объекта «Доходы минус расходы» — 15%. Эти ставки могут быть уменьшены, в зависимости от сферы деятельности бизнеса или региона.

Если компания имеет ставку 6% по упрощенной системе налогообложения с объектом «Доходы», то размер налога нельзя учитывать как 6% при расчете финансового рычага. В этом режиме налогом облагается вся выручка (доход компании), а не прибыль (разница между доходами и расходами).

Расчет для компании «Альфа»:

Налоговый корректор = 1 — 0,2 = 0,8

Расчет для компании «Бета»:

Налоговый корректор = 1 — 0,15 = 0,85

Дифференциал финансового рычага

Показатель отражает разницу между рентабельностью активов и платой за заемный капитал. Чем выше значение этого показателя, тем более выражен положительный эффект от действия финансового рычага.

Дифференциал финансового рычага = Рентабельность активов — Ставка по кредиту

Предполагается, что при увеличении активов за счет кредитных денег (они могут быть вложены в запасы, покупку внеоборотных активов или что-то другое), рентабельность сохраняется.

Значения:

• показатель меньше нуля — компания не может обеспечить такую эффективность, чтобы компенсировать плату за использование кредита;
• показатель равен нулю — увеличение прибыли уйдет на погашение процентов по кредиту;
• показатель больше нуля — использование кредита выгодно, компания может повысить свою эффективность за счет заемных средств.

Расчет для компании «Альфа»:

Дифференциал финансового рычага = 40% — 20% = 20%

Использование кредита выгодно.

Расчет для компании «Бета»:

Дифференциал финансового рычага = 10% — 20% = -10%

Использование кредита невыгодно.

Плечо финансового рычага

Показывает, как на финансовый рычаг влияет доля заемных средств.

Плечо финансового рычага = Заемный капитал : Собственный капитал

Заемный капитал включает долгосрочные и краткосрочные обязательства:

1. Кредиторскую задолженность (то, что должна компания).
2. Кредиты и займы.

В зависимости от отрасли, размера компании и других факторов норма для коэффициента может меняться, поэтому важно оценивать его в совокупности с другими показателями.

Значения:

• больше 0,7 — компания рискует потерять финансовую устойчивость. Допускается и более высокое значение, например, в России считается нормальным коэффициент 1. Но чем он больше, тем ниже финансовая устойчивость компании.
• 0,5-0,7 — оптимальное значение.
• ниже 0,5 — компания упускает возможность повысить эффективность за счет привлечения заемных средств.

Виктор Миронов, управляющий директор консультационной группы «ТИМ»:

«Финансовый рычаг определяется как соотношение заемного капитала компании и собственного капитала. Это понятие можно проиллюстрировать качелями или весами, на одной стороне которых — уставный и накопленный капитал, а на другой — финансовые обязательства компании.

Эти весы отражают финансовое положение компании, степень ее зависимости от кредиторов и займов, являются индикатором безопасности бизнеса.
Чем выше «чаша» собственного капитала по сравнению с загруженной «чашей» заемного капитала, тем больше компания «нагружена» обязательствами, расходами на их обслуживание и подвержена рискам.

Эти же «весы» позволяют оценить возможности для развития компании. Хорошее состояние финансового рычага позволяет компании привлекать финансовые ресурсы. Поэтому, если «качели» развернуты в другую сторону и значительный собственный капитал перевешивает финансовые обязательства, это, с одной стороны, означает, что компания находится в стабильном состоянии, с другой стороны, что она мало использует финансовые инструменты, и, возможно, не полностью раскрывает свой потенциал развития.

В теории считается, что идеальной является ситуация равновесия «чаш», когда коэффициент приближен к единице. Конечно, это достаточно усредненный показатель, он очень сильно зависит от вида бизнеса. Если в таких консервативных отраслях как производство, подобное положение можно признать оптимальным, то некоторые виды бизнеса, например, ритейл или оптовая торговля обычно характеризуются очень высокой закредитованностью.

Многим предприятиям малого и среднего бизнеса доступ к финансовым ресурсам ограничен, поэтому компании работают на обороте без значительных займов, но и без существенных накоплений и активов»

Расчет для компании «Альфа»:

Плечо финансового рычага (текущая ситуация) = 0 : 1 000 000 = 0

В текущей ситуации компания обладает высокой финансовой устойчивостью, но может заработать больше, если будет использовать заемные средства.

Плечо финансового рычага (для кредита) = 500 000 : 1 000 000 = 0,5

Кредит не окажет негативного влияния на финансовую устойчивость компании.

Расчет для компании «Бета»:

Чтобы узнать размер заемных средств, нужно вычесть из стоимости активов размер собственного капитала:

Заемные средства = 800 000 — 500 000 = 300 000 (руб.)

Плечо финансового рычага (текущая ситуация) = 300 000 : 500 000 = 0,6

Плечо финансового рычага (для кредита) = 500 000 : 500 000 = 1

Размер показателей в норме.

Рассчитаем плечо для всех заемных средств:

Плечо финансового рычага (суммарно с кредитом) = (300 000 + 500 000) : 500 000 = 1,3

Если компания возьмет кредит, она потеряет финансовую устойчивость.

Эффект финансового рычага

Рассчитаем эффект рычага для компаний.

Расчет для компании «Альфа»:

Эффект финансового рычага = 0,8 х 0,2 х 0,5 = 0,08 или 8%

Если компания возьмет кредит, рентабельность собственного капитала повысится на 8% и составит 40%.

Расчет для компании «Бета»:

Эффект финансового рычага = 0,85 х (- 0,1) х 1 = -0,085 или -8,5%

Кредит отрицательно скажется на рентабельности собственного капитала и уменьшит ее до 5,1%.

Влияние кредита на прибыль

Если предположить, что компания будет работать также эффективно, сохраняя рентабельность активов, то инвестиция заемных средств в активы даст прирост прибыли:

Операционная прибыль = Рентабельность активов х (Активы + Кредит)

За использование кредитных денег компании платят определенный процент, это нужно учесть в расчете прибыли:

Прибыль до налогообложения = Операционная прибыль — Сумма процентов по кредиту

Сумма налога = Прибыль до налогообложения х Ставка по налогу

Чистая прибыль = Прибыль до налогообложения — Сумма налога

Рассчитаем размер прибыли и новую рентабельность собственного капитала.

Расчет для компании «Альфа»:

Операционная прибыль = 0,4 х (1 000 000 + 500 000) = 600 000 (руб.)

Прибыль до налогообложения = 600 000 — 0,2 х 500 000 = 600 000 — 100 000 = 500 000 (руб.)

Сумма налога = 500 000 х 0,2 = 100 000 (руб.)

Чистая прибыль = 500 000 — 100 000 = 400 000 (руб.)

Рентабельность собственного капитала = 400 000 : 1 000 000 = 0,4 или 40%

Это совпадает с расчетом эффекта финансового рычага. Если компания «Альфа» возьмет кредит, ее операционная прибыль увеличится на 200 000 рублей, а чистая — на 80 000 рублей.

Расчет для компании «Бета»:

Операционная прибыль = 0,1 х (800 000 + 500 000) = 130 000 (руб.)

Прибыль до налогообложения = 130 000 — 0,2 х 500 000 = 600 000 — 100 000 = 30 000 (руб.)

Сумма налога = 30 000 х 0,15 = 4 500 (руб.)

Чистая прибыль = 30 000 — 4 500 = 22 500 (руб.)

Рентабельность собственного капитала = 22 500 / 500 000 = 0,051 или 5,1%

Кредит уменьшает рентабельность собственного капитала компании «Бета». Операционная прибыль вырастет на 50 000 рублей, но плата за кредит слишком большая, в результате чистая прибыль уменьшится более, чем на 40 000 рублей.

Анализ эффективности использования заемных средств на предприятии

С.М. Бычкова
Доктор экон. наук, СПбГАУ,
Д.Г. Бадмаева
Канд. экон. наук, СПбГАУ,
Известия Санкт-петербургского Государственного аграрного университета
№40 2015

Для того чтобы производить товары и оказывать услуги, любому предприятию, независимо от его размера, необходимо обладать капиталом. В финансовом анализе под капиталом понимают средства из всех источников, используемые для финансирования деятельности предприятия и подразделяемые на две группы: собственные и заемные средства. Заемные средства представляют правовые и хозяйственные обязательства перед третьими лицами [2].

В силу обязательства одно лицо (должник) обязано совершить в пользу другого лица (кредитора) определенное действие, как-то: передать имущество, выполнить работу, уплатить деньги и т.п. либо воздержаться от определенного действия, а кредитор имеет право требовать от должника исполнения его обязанности [1].

В соответствии с МСФО, обязательства представляют текущую задолженность компании, возникшую из событий прошлых периодов, урегулирование которой приведет к оттоку из компании ресурсов, содержащих экономическую выгоду. В обязательстве воплощен конкретный долг, который необходимо погашать, либо обязанность действовать (выполнять что-либо) определенным образом [6].

Нарушения сроков исполнения обязательств может привести к негативным последствиям -судебным искам кредиторов, штрафам налоговых и таможенных органов. Кроме того, Гражданский кодекс РФ (ст. 395) устанавливает ответственность за неисполнение денежных обязательств. При просрочке платежа организация обязана будет уплатить проценты на всю сумму неисполненного денежного обязательства, исходя из банковской ставки процента, действующей в месте нахождения (жительства) кредитора на момент добровольного удовлетворения требований кредитора на день подачи иска или вынесения решения арбитражным судом.

Заемные средства привлекаются организацией как для финансирования текущих потребностей, так и для решения долгосрочных задач.

Некоторые заемные средства, привлекаемые для финансирования оборотных средств, не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте и служат источником формирования данных активов в сумме их минимального остатка. К ним относятся: минимальная переходящая задолженность по оплате труда работникам; минимальная переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами и др. Эти источники иногда называют привлеченными средствами. В их состав также включается кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам, анализ использования которой направлен в первую очередь на выявление степени эффективности кредитной политики предприятия.

В условиях рыночной экономики основной частью заемных средств выступают краткосрочные кредиты банка, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах. Основными направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных средств являются: кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства; временное восполнение недостатка собственных оборотных средств; осуществление расчетов и опосредование платежного оборота [5].

Наряду с банковскими кредитами источниками финансирования оборотных средств являются коммерческие кредиты других организаций, оформляемые в виде займов, векселей, товарного кредита и авансовых платежей. Потребности организации могут покрываться также за счет выпуска в обращение различных ценных бумаг [7].

Основной целью анализа использования организацией заемных средств является оценка ее финансовой дисциплины, анализ сроков и длительности оборота заемного капитала, оценка стоимости заемных средств и эффективности их привлечения.

Для проведения анализа эффективности операций с заемными средствами можно рекомендовать следующие показатели (табл. 1).

Таблица 1. Система показателей анализа использования заемного капитала

Показатели	Расчет	Характеристика
1. Показатели структуры капитала
Коэффициент финансовой зависимости	Заемный капитал / Активы	Отражает долю заемного капитала в активах
Коэффициент финансового рычага	Заемный капитал / Собственный капитал	Показывает соотношение в источниках средств
Коэффициент финансирования	Собственный капитал / Заемный капитал	Отражает покрытие заемных средств собственными источниками
Доля долгосрочных обязательств в заемных средствах	Долгосрочные обязательства / Заемный капитал	Показывает, какую часть заемных средств составляют долгосрочные обязательства
Доля краткосрочных обязательств в заемных средствах	Краткосрочные обязательства / Заемный капитал	Показывает, какую часть заемных средств составляют краткосрочные обязательства
Доля краткосрочных кредитов и займов в заемных средствах	Краткосрочные кредиты и займы / Заемный капитал	Отражает долю краткосрочных кредитов и займов в заемных средствах
Доля кредиторской задолженности в заемных средствах	Кредиторская задолженность / Заемный капитал	Отражает долю кредиторской задолженности в заемных средствах
2. Показатели эффективности заемных средств
Коэффициент погашаемости кредиторской задолженности	КЗпогашенная / КЗвозникшая	Показывает, какая часть возникшей кредиторской задолженности была погашена за период
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	Выручка (Доходы) / КЗ	Показывает число оборотов кредиторской задолженности за период
Длительность оборота кредиторской задолженности, дней	(n х КЗ) / Выручка (Доходы)	Показывает длительность оборота кредиторской задолженности
Коэффициент оборачиваемости краткосрочных кредитов и займов	Выручка (Доходы) / ККЗ	Показывает число оборотов краткосрочных кредитов и займов за период
Длительность оборота краткосрочных кредитов и займов, дней	(n х ККЗ) / Выручка (Доходы)	Показывает длительность оборота краткосрочных кредитов и займов
Цена заемных средств	Издержки на обслуживание / Заемный капитал	Отражает стоимость одного рубля заемных средств
Рентабельность заемного капитала	Чистая прибыль / Заемный капитал	Показывает прибыльность одного рубля заемных средств

где КЗ – кредиторская задолженность, n – время периода, ККЗ – краткосрочные кредиты и займы.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации, его рост свидетельствует об увеличении скорости оплаты задолженности, а снижение отражает рост покупок в кредит. Длительность оборота отражает средний срок погашения обязательств организацией. Увеличение этого показателя сокращает финансовый цикл, что является положительной тенденцией. Однако необходимо своевременно выявлять недопустимые виды кредиторской задолженности (просроченная задолженность поставщикам, в бюджет и др., кредиторская задолженность по претензиям и т.д.), то есть ту задолженность, наличие которой в пассивах организации может привести к финансовым потерям в виде штрафов или неустоек [4].

Правильное соотношение между собственными и заемными источниками играет важную роль в укреплении финансового состояния организации. Оценка эффективности и определение целесообразности привлечения заемных источников проводится с помощью таких показателей, как цена заемного капитала; рентабельность заемного капитала; продолжительность оборота по элементам заемных источников.

Пример 1. Даны исходные данные:

Необходимо проанализировать (оценку) фективность привлечения заемного капитала и дать его

Показатели	Усл. обозн.	Базисный год (0)	Отчетный год (1)	Отклонение	Темп роста, %
Цена заемного капитала, %	ЦЗК	18	17,5	-0,5	97,2
Рентабельность заемного капитала, %	РЗК	41,7	50	+8,3	120
Коэффициент оборачиваемости заемного капитала	Ко	2,0833	2,3077	+0,2244	110,8
Длительность оборота заемного капитала, Дни	ДoЗК	175,2	158,2	-17	90,3

Ускорение оборачиваемости заемных средств на 10,8% и снижение цены их привлечения в отчетном периоде на 2,8% позволило повысить рентабельность заемного капитала на 20%.

Дальнейший анализ эффективности и целесообразности привлечения заемных источников можно проводить детально, по каждому элементу заемного капитала.

Пример 2. Даны исходные данные:

Показатели	Усл. обозн.	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Темп роста за период, %
Объем продаж, млн. руб.	В	45346	47271	43598	96,1
Чистая прибыль, млн. руб.	ЧП	6542	9253	8734	122,5
Среднегодовая величина собственного капитала, руб.	СК	20727	28837	37989	183,3
Среднегодовая величина заемного капитала, руб.	ЗК	60525	63291	63006	104,1
В т.ч. долгосрочных	ДО	22870	25622	28188	123,3
краткосрочных	КО	37655	37669	34818	92,5
из них кредиторская задолженность	КЗ	35878	36436	32366	90,2
Начислены проценты к уплате	Пнач	4160	5635	5178	427,4

Проанализируем, как изменилось соотношение собственных и заемных средств в организации, и какова эффективность использования заемных средств.

Аналитические показатели оценки использования заемных средств представим в табл. 2.

Таблица 2. Анализ использования заемных средств

Показатели	2012 г.	2013 г.	2014 г.	Темп роста за период, %
1) Показатели структуры капитала
Коэффициент финансовой зависимости	0,745	0,687	0,624	83,8
Коэффициент финансового рычага	2,92	2,19	1,66	56,8
Коэффициент финансирования	0,342	0,456	0,603	176,3
Доля краткосрочных средств в заемном капитале, %	62,2	59,5	55,3	88,9
2) Показатели использования заемных средств
Длительность оборота кредиторской задолженности, дней	289	277	271	93,8
Рентабельность заемных средств, %	10,8	14,6	13,9	128,7
Стоимость заемного капитала, %	6,87	8,9	8,2	119,4

Анализ данных табл. 2 показывает, что организация имеет достаточно высокую степень финансовой зависимости: так, в 2012 г. 3/4 хозяйственной деятельности финансировалось за счет привлечения заемных средств. Положительным моментом явилось снижение за период финансовой зависимости организации на 16,2%, что позволило обеспечить рост показателя коэффициента финансирования на 176,3%.

Значительная часть заемных средств организации представлена кредиторской задолженностью (свыше 50%). В динамике наблюдается возрастание доли долгосрочных обязательств в составе заемного капитала.

Анализ показателей использования заемного капитала дает основания сделать вывод о незначительном повышении эффективности использования заемных средств (рентабельность заемного капитала выросла на 128,7%). Однако для реальной оценки эффективности заемных средств необходим более детальный факторный анализ влияния заемного капитала на результативность деятельности.

В этой связи на дальнейшем этапе представим факторный анализ влияния заемных средств на изменение рентабельности собственного капитала по модели Дюпона [31:

где Р_СК – рентабельность собственного капитала, %;
ЧП – чистая прибыль, руб.;
В – выручка, руб.;
А – среднегодовая величина активов, руб.;
СК – среднегодовая величина собственного капитала, руб.;
Р_В – рентабельность продаж, %;
К_ОА – коэффициент оборачиваемости активов, ед.;
К_ФЗ – коэффициент финансовой зависимости.

Необходимо обратить внимание на то обстоятельство, что в данной модели применяется вторая методика расчета коэффициента финансовой зависимости как соотношение активов и собственного капитала, а не как доля заемных средств в источниках финансирования.

Данная модель может быть представлена в следующем виде:

где ЗК – среднегодовая величина заемного капитала, руб.;
К_ФР – коэффициент финансового рычага, ед.

Анализ факторов, повлиявших на изменение рентабельности собственного капитала, проведем за 2014 г. в сравнении с аналогичным показателем в 2013 г. (табл. 3).

Таблица 3. Анализ факторов, влияющих на рентабельность собственного капитала

Показатели	2013 г.	2014 г.	Изменение
Рентабельность собственного капитала, %	32,1	23,0	-9,1
Рентабельность продаж, %	19,57	20,03	+0,46
Коэффициент оборачиваемости активов, ед.	0,513	0,432	-0,081
Коэффициент финансового рычага, ед.	2,19	1,66	-0,53

Рассчитываем изменение рентабельности собственного капитала в результате факторов:

– роста рентабельности продаж:

Усл1Р_ск = Р_В2012 * К_О2011 * (1 + К_фр2011) = 20,03 * 0,513 * (1 + 2,19) = 32,8%;

ΔР_СКУсл1 = 32,8 – 32,1 = 0,7%.

– снижения оборачиваемости капитала:

Усл2Р_ск = Р_В2012 * К_О2012 * (1 + К_фр2011) = 20,03 * 0,432 * (1 + 2,19) = 27,6%;

ΔР_СКУсл2 = 27,6 – 32,8 = -5,2%.

– снижения финансовой зависимости:

Усл3Р_ск = Р_В2012 * К_В2011 * (1 + К_фр2012) = 20,03 * 0,432 * (1 + 1,66) = 23,0%;

ΔР_СКУсл3 = 23,0 – 27,6 = -4,6%.

Общее изменение рентабельности собственного капитала: -9,1% (0,7 – 5,2 – 4,6).

Таким образом, проведенный факторный анализ позволяет сделать вывод о том, что использование заемных средств в организации в 2012 г. было недостаточно эффективным. Отказ от привлечения заемных средств и снижение среднегодовой величины обязательств привел к падению рентабельности собственного капитала на 4,6%.

В финансовом менеджменте есть концепция эффекта финансового рычага, в соответствии с которой привлечение заемных средств в условиях инфляции и нестабильной экономики является для организации более выгодным, нежели финансирование деятельности преимущественно за счет собственных средств [8, 9].

Каждой коммерческой организации присуща своя оптимальная структура капитала, достижение и соблюдение которой позволяет генерировать более высокую финансовую рентабельность. Поиск оптимальной структуры и ее мониторинг являются одним из важнейших задач финансового менеджмента организации.

В составе заемных источников также немаловажную роль могут выполнять обязательства организации перед государством по налоговым платежам. Анализ расчетов организации по налоговым отношениям заключается в определении чистой налоговой задолженности, выявлении отклонений налоговых балансовых остатков и налоговых денежных потоков, а также в анализе динамики налоговой нагрузки организации. При этом сумма налоговых издержек включается в расчет стоимости собственных средств, что, на наш взгляд, является вполне обоснованным. Налоговые платежи могут выступать одним из элементов трансакционных затрат как альтернативная цена приложения капитала в конкретных рыночных условиях.

1. Гражданский кодекс Российской Федерации.

2. Смекалов П.В., Бадмаева Д.Г., Смолянинов СВ. Анализ финансовой отчетности предприятия: Учебное пособие – СПб.: Проспект науки, 2009. – 472 с.

3. Афанасьева А.Н. Анализ эффективности использования собственного и заемного капитала. Расширенная модель «Дюпон» // Управление экономическими системами: электронный научный журнал, 2012. http://www.uecs.ru/ и уэкс.рф.

4. Бадмаева Д.Г. Анализ формирования и использования активов предприятий (на примере агротехнических предприятий республики Бурятия): Дис. канд. экон. наук. – СПб., 2004. – 236 с.

5. Бычкова С.М., Бадмаева Д.Г. Бухгалтерский финансовый учет: Учеб. Пособие. – М: Эксмо, 2008. -528 с.

6. Бахрушина М.А., Мельникова Л.А., Пласкова Н.С. Международные стандарты финансовой отчетности: Учеб. пособие / Под ред. М.А. Бахрушиной. – 2-е изд., стер. – М: Омега-Л, 2007. – 568 с.

7. Ельмурзаева А.Б. Методический подход к анализу финансирования структуры капитала // Российской предпринимательство. – 2011. № 4 Вып 1 (181). – С. 74-80.

8. Колобова Е.А. Механизм привлечения и использования заемных средств в условиях финансового кризиса // Аудит и финансовый анализ. – 2009. – №4.

9. Финансовый менеджмент. Проблемы и решения: Учебник / Под ред. А.З. Бобылевой. – М.: Издательство «Юрайт», 2011.-903 с.

Анализ заемного капитала предприятия

Заемный капитал – это совокупная величина обязательств организации перед физическими и юридическими лицами, иными словами это денежные средства или имущество, привлекаемое для финансирования операционной или инвестиционной деятельности предприятия.

Анализ заемного капитала ведется в разрезе его двух основных элементов:

Долгосрочные обязательства – это обязательства, срок погашения которых превышает 12 месяцев после отчетной даты (п. 19 ПБУ 4/99).

Краткосрочные обязательства – это обязательства, срок погашения которых не превышает 12 месяцев после отчетной даты (п. 19 ПБУ 4/99).

На первом этапе анализа заемного капитала предприятия необходимо провести анализ динамики состава и структуры заемного капитала предприятия.

Для проведения анализа, составляющие заемного капитала, разукрупняются на более частные элементы (табл. 1).

Таблица 1. Анализ динамики состава и структуры заемного капитала

№ п/п	Показатель	На начало периода		На конец периода		Изменение		Темп роста, %
		Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1	Долгосрочные обязательства, в том числе:
1.1.	Заемные средства
1.2.	Отложенные налоговые обязательства
1.3.	Оценочные обязательства
1.4.	Прочие обязательства
2	Краткосрочные обязательства, в том числе:
2.1.	Заемные средства
2.2.	Кредиторская задолженность
2.3.	Доходы будущих периодов
2.4.	Оценочные обязательства
2.5.	Прочие обязательства
3	Итого заемный капитал (стр.1 + стр.2)	100%	100%

Анализ данных таблицы 1 целесообразно начинать с выяснения роли долгосрочных и краткосрочных источников финансирования в деятельности организации, а также соотношения долгосрочных и краткосрочных обязательств. Превалирование долгосрочных заемных средств – явление, как правило, положительное, так как стоимость долгосрочных заемных средств ниже, чем краткосрочных.

Данные таблицы позволяют выявить основные составляющие заемного капитала, проанализировать их темпы роста в анализируемом периоде, а также произвести сравнение с предыдущими показателями.

По итогам расчетов таблицы 1 делается вывод о влиянии на отклонение общей суммы заемного капитала изменений величин составляющих его элементов.

Как правило, кредиторская задолженность занимает наибольший удельный вес в составе заемных средств, поэтому на следующем этапе необходимо рассмотреть состав и структуру кредиторской задолженности (табл. 2)

Таблица 2. Анализ состава и структуры кредиторской задолженности

№ п/п	Показатель	На начало периода		На конец периода		Изменение		Темп роста, %
		Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1	Кредиторская задолженность, в т. ч.:
1.1.	перед поставщиками и подрядчиками
1.2.	перед покупателями и заказчиками
1.3.	перед персоналом организации
1.4.	перед бюджетом по налогам и сборам
1.5.	перед государственными внебюджетными фондами

Анализ заемного капитала предприятия необходимо дополнить анализом темпа роста долгосрочных обязательств (ТРдо) и заемного капитала в целом (ТРзк). Оптимальным считается следующее соотношение между ними:

Логика неравенства заключается в том что, долгосрочные обязательства расширяют возможности предприятия и являются менее рискованными для компании, чем краткосрочные обязательства.

Однако при этом необходимо помнить о том, что долгосрочные обязательства, как правило, дороже краткосрочных обязательств, так как они связаны с большим риском для инвесторов.

Завершая анализ, проводится анализ эффективности использования заемного капитала, которую характеризуют два показателя:

рентабельность заемного капитала – это отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости заемного капитала;

эффект финансового рычага, который показывает относительную величину увеличения собственного капитала в результате привлечения заемных средств.

Анализ эффективности использования заемного капитала проводится в динамике за год, по общей сумме заемного капитала и по его видам. При этом эффект финансового рычага рассчитывают по каждому виду заемных средств в отдельности.

Рассмотрим вышеприведенную методику анализа заемного капитала предприятия на конкретном примере.

Управление заемным капиталом, отражение в балансе

Трудно представить современную, быстро развивающуюся фирму, не использующую в текущей деятельности кредитных ресурсов.

Потребность в привлеченных денежных средствах может обуславливаться временным дефицитом ликвидности сырья, материалов, производственных мощностей.

Удовлетворять потребности фирмы в заемных средствах принято несколькими путями. Самым популярным источником заемного капитала считается банковский кредит.

Тем не менее, компании, которые решили привлечь заемные средства вряд ли будут руководствоваться одной лишь популярностью финансового инструмента.

Существенными факторами для выбора источника заемных средств также являются проценты за пользование, иные расходы на обслуживание долга.

В связи с этим, помимо банковского кредита, компании привлекают средства путем эмиссии именных ценных бумаг, осуществляют займы у сторонних организаций.

Учет кредитов и займов часто вызывает некоторые трудности. Некоторую сложность составляет отражение расходов в составе затрат организации.

Но при должном подходе к делу и знании основных правил отражения данных операций можно без ошибок составлять необходимые проводки.

Определение заемного капитала организации, его состав

Заемный капитал, по сути, представляет собой разного рода активы сторонних лиц, предоставленные на условиях срочности и платности.

Необходимость привлечения дополнительного капитала должна заранее быть обоснована посредством расчета потребности в дополнительных средствах.

Структура заемного капитала (заемных активов) включает:

• финансовое кредитование,
• коммерческое кредитование,
• кредиторскую задолженность,
• долг по эмиссии облигаций.

В бухучете кредиторская задолженность должна отражаться отдельно от заемных средств.

Какие документы нужны для получения СНИЛС?
Что такое себестоимость, как ее рассчитать?

Заемный капитал предприятия с экономической точки зрения характеризуется некоторыми положительными особенностями:

1. обширные возможности привлечения (имеет место, когда предприятие классифицируется по высокому рейтингу);
2. обеспечение финансовых возможностей при необходимости увеличения объемов активов;
3. невысокая стоимость в сравнении с методом “налогового щита”;
4. высокая вероятность генерирования прироста рентабельности капитала.

Вместе с тем, привлечение заемных средств может стать причиной и определенных неудобств:

• генерирование наиболее опасных рисков хоздеятельности (к примеру, снижение класса платежеспособности);
• средства, полученные за счет займа, подразумевают более низкую норму прибыльности;
• повышенная зависимость от колебаний рынка;
• непрозрачность процедуры привлечения.

Правильное управление заемным капиталом дает возможность быстрому росту финансовой рентабельности, однако компания может быть сильно подвержена угрозе банкротства и прочим рискам финансовой деятельности.

Методы привлечения заемных средств

Заемные средства чаще всего привлекаются для воспроизводства оборотных активов.

Основными кредиторами компании являются:

• банковские и другие финансово-кредитные учреждения;
• потребители продукции и фирмы-поставщики (коммерческое кредитование);
• фондовый рынок (размещение ценных бумаг).

Каким бы путем не привлекались средства, их необходимо обеспечить соответствующими активами.

Особое значение обеспеченность приобретает при привлечении средств непосредственно в денежной форме.

Выделяют различные методы привлечения заемных средств. Они привлекается с целью обеспечения хозяйственной деятельности фирмы в следующих формах:

1. средства в нацвалюте;
2. средства в инвалюте;
3. товарная форма (поставки с отсрочкой платежей);
4. получение основных фондов на условиях лизинга или аренды;
5. иные формы (получение нематериальных активов с определенной отсрочкой).

В зависимости от степени обеспечения привлекаемых средств принято выделять:

• необеспеченные кредиты. Они выдаются, как правило, компаниям, которые хорошо зарекомендовала себя тщательным выполнением договорных условий;
• обеспеченные кредиты. Подразумевают следующие формы обеспечения: поручительства перед кредитором, гарантии, материальное обеспечение.

Нормативной базой учета заемного капитала выступают:

• Гражданский кодекс,
• Налоговый кодекс, Положения №34н, 43н, 60н,
• Положения бухучета «Учет займов и кредитов», «Расходы организации», «Принципы учета основных средств».

Отражение заемного капитала в балансе

Фактическое поступление средств заемного капитала в бухгалтерском учете отражается следующей проводкой:

Дебет счета учета имущества (зависимо от формы внесения),

Кредит «Расчеты с учредителями» (счет 75).

Учет заемного капитала отражается на счетах 66 и 67 (Расчеты по краткосрочным и долгосрочным кредитам).

Счет 66 предназначен для отражения информации о состоянии кредитов и займов сроком до 12 месяцев.

Сумма , полученных фирмой краткосрочных кредитов в бухучете отражается так:

Дебет счетов 50, 51,52 (учет денежных средств),

Кредит счета 66.

Краткосрочные займы, полученные путем выпуска облигаций, учитываются обособленно. Когда облигации реализуются по цене, выше номинальной, делаются проводки:

• Дебет «Расчетные счета»,
• Кредит 66;
• Дебет «Расчетные счета»,
• Кредит «Доходы будущих периодов»

Если облигации реализуются ниже номинала, то разница начисляется в течение периода обращения облигаций. Причитающиеся проценты по полученным кредитам отражаются записью:

Дебет «Прочие доходы»,

Кредит «Расчеты по кредитам и займам».

По видам займов, кредитов, кредитным компаниям, предоставившим их, ведется аналитический учет.

Привлечение заемного капитала предусматривает повышение скорости оборачиваемости капитала.

С помощью анализа использования заемного капитала можно сделать выводы по эффективности процессов:

• сокращение продолжительности цикла производства за счет интенсификации (использование новейших технологий, повышение производительности труда, механизация и автоматизация процессов, полное использование мощностей);
• улучшение организации технического снабжения для обеспечения бесперебойного производства и сокращения времени пребывания капитала в запасах;
• повышение скорости процесса отгрузки и оформления сопроводительных документов;
• повышение уровня исследований рынка, направленных на продвижения товаров (включая изучение рынка, формирование ценовой политики, совершенствование товара, организацию эффективной рекламы).

Таким образом, компания, привлекающая заемные средства для конкретных целей, обязана в соответствии с нормами законодательства организовать бухучет кредитов и займов.

Правильность и порядок отражения хозяйственных операций контролирует сама организация.

При этом фирма, применяющая заемные средства, должна отразить в учетной политике счета и субсчета, консолидирующие информацию о состоянии кредитов и займов, информацию об изменении срока задолженности, способ отражения затрат по получению и использованию заемных средств.

Эффективная финансовая деятельность компании невозможна без рационального управления капиталом, привлечения заемных средств.

• расширять объемы хозяйственной деятельности,
• обеспечивать более эффективное распределение собственных средств,
• ускорять формирование целевых финансовых фондов, то есть повышать рыночную стоимость предприятия.

Бухгалтерский учет заемного капитала организации

Кроме собственного капитала, источниками формирования имущества организации являются заемные средства. В состав заемных средств включаются: кредиты банков, займы сторонних организаций, кредиторская задолженность.

К кредитам банка относятся краткосрочные и долгосрочные ссуды банков. Кредиты выдаются банками на строго определенный срок и с условием возвратности на основании договора. Поэтому кредиты и займы могут классифицироваться на срочные, срок платежа по которым еще не наступил, и просроченные – с истекшим согласно договору сроком погашения.

Краткосрочные ссуды банков служат основным источником дополнительных средств предприятия на временные нужды. К ним относятся ссуды под запасы товарно-материальных ценностей, на временное пополнение оборотных средств, на капитальный ремонт основных средств и другие обоснованные временные нужды.

Долгосрочные ссуды банков – это источник дополнительных средств, получаемых предприятием сроком более одного года, и предназначенных на капитальные вложения, связанные с развитием, модернизацией, рационализацией производства, а также с улучшением его организации и повышением эффективности.

Займы от сторонних организаций и физических лиц могут привлекаться предприятием на различные цели на основании договора займа с определением условий и сроков возврата.

Для учета краткосрочных кредитов банка в российской и иностранных валютах используется счет 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам», для учета долгосрочных кредитов — счет 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам». Счета пассивные, следовательно, по кредиту отражают поступление кредитов и сумму начисленных к уплате процентов, по дебету счета отражается погашение кредита и процентов по нему. У организации ООО «ПСК «Фаворит» есть краткосрочные заемные средства за 2017 год в сумме 3980 тыс.руб.

По полученным займам и кредитам задолженность показывается с учетом причитающихся на конец отчетного периода к уплате процентов.

В зависимости от целей, на которые получен кредит согласно [кредитному договору, проценты, причитающиеся к уплате, имеют свои особенности при отражении в бухгалтерском учете.

Если целью привлечения кредитных средств является приобретение товарно-материальных средств для осуществления уставной деятельности, то согласно ПБУ 10/99 «Расходы организации» проценты включаются в себестоимость продукции (работ, услуг). Для целей налогообложения уплаченные проценты принимаются в себестоимости продукции в пределах учетной ставки Центрального Банка России, увеличенной на три пункта (по ссудам, полученным в рублях), или ставки ЛИБОР, увеличенной на три пункта (по ссудам, полученным в иностранной валюте). Вновь устанавливаемая ставка по кредитам Центрального Банка России коммерческим банкам распространяется на вновь заключаемые и пролонгируемые договоры, а также на ранее заключенные договоры, в которых предусмотрено изменение процентной ставки. При начислении процентов в бухгалтерском учете делается запись: дебет счета 91 «Прочие доходы и расходы», кредит счета 66.

Типовые проводки по учету заемного капитала:

Д 51 К 66,67 – получены кредиты банков.

Д 51,10,41 К 66,67 – получены заемные средства от других организаций и лиц.

Д 91 К 76 – учтены дополнительные затраты, связанные с получением займов и кредитов.

Д 91 К 66,67 – начислены к уплате проценты по полученным кредитам и займам.

Д 66,67 К 51 – перечислены средства в погашение кредитов, займов и процентов по ним.

БУХГАЛТЕРСКАЯ ТЕХНОЛОГИЯ ПРОВЕДЕНИЯ И ОФОРМЛЕНИЯ ИНВЕНТАРИЗАЦИИ

НОРМАТИВНО-ПРАВОВАЯ ОСНОВА ПРОВЕДЕНИЯ ИНВЕНТАРИЗАЦИИ ИМУЩЕСТВА И ОБЯЗАТЕЛЬСТВ ОРГАНИЗАЦИИ.

Инвентаризация — это проверка наличия имущества организации и состояния её финансовых обязательств на определённую дату путём сличения фактических данных с данными бухгалтерского учёта.

Нормативным документом, регламентирующим порядок и правила проведения инвентаризации в российских организациях, является приказ министра финансов Российской Федерации от 13.06.1995 № 49, утвердивший «Методические указания по инвентаризации имущества и финансовых обязательств«. Вопросы, не урегулированные указанной инструкцией, могут раскрываться в локальных нормативных актах по организации внутреннего контроля. Многие организации проводят инвентаризацию ежемесячно или ежеквартально, но все предприятия должны проводить инвентаризацию ежегодно.

Также нормативно-правовыми документами, регулирующие порядок проведения инвентаризации являются:

1. Закон «О бухгалтерском учете» № 402-ФЗ от 06.12.2011;

2. Приказ Минфина РФ от 13.06.1995 № 49 «Об утверждении Методических указаний по инвентаризации имущества и финансовых обязательств» (выступает базовым документом, в соответствии с которым осуществляется процедура проверки и фиксируются ее результаты);

3. ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации», утв. Приказом Минфина РФ от 06.07.1999 № 43н (указывает на необходимость обоснования данных бухгалтерского учета итогами осуществленной инвентаризации);

Приказ Минфина РФ от 29.07.1998 № 34н «Об утверждении Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации» (предписывает, что сведения в учете проверяются проводимой ревизией, при осуществлении которой подтверждаются факты наличия активов, оценивается их состояние).

Цели инвентаризации:

Ме­то­ди­ка про­ве­де­ния ин­вен­та­ри­зации про­пи­са­на в При­ка­зе Мин­фи­на РФ от 13.06.1995 № 49 «Об утвер­жде­нии Ме­то­ди­че­ских ука­за­ний по ин­вен­та­ри­за­ции иму­ще­ства и фи­нан­со­вых обя­за­тельств». В п. 1.4 Ме­то­ди­че­ских ука­за­ний пе­ре­чис­ле­ны цели, ко­то­рые пре­сле­ду­ет ин­вен­та­ри­за­ция:

· уста­нов­ле­ние ре­аль­но­го на­ли­чия иму­ще­ства у ор­га­ни­за­ции;

· свер­ка ре­аль­но име­ю­ще­го­ся иму­ще­ства со све­де­ни­я­ми бух­гал­тер­ско­го учета;

· кон­троль до­сто­вер­но­сти от­ра­же­ния обя­за­тельств и иму­ще­ства в учете.

Ос­нов­ная цель про­ве­де­ния ин­вен­та­ри­за­ции – обес­пе­че­ние до­сто­вер­но­сти и ре­ле­вант­но­сти бух­гал­тер­ско­го учета и его по­ка­за­те­лей.

Цели, по­име­но­ван­ные в Ука­за­ни­ях, яв­ля­ют­ся тем ре­зуль­та­том, ко­то­ро­го нужно до­стичь в ходе осу­ществ­ле­ния ре­ви­зии.

Пер­во­на­чаль­но ис­сле­ду­ет­ся со­во­куп­ность обя­за­тельств и иму­ще­ства ор­га­ни­за­ции, вы­яв­ля­ет­ся ее на­ли­чие. Затем итоги ин­вен­та­ри­за­ции со­по­став­ля­ют­ся с ин­фор­ма­ци­ей, со­дер­жа­щей­ся в бух­гал­тер­ском учете. На ос­но­ва­нии со­по­став­ле­ния вы­яв­ля­ет­ся факт пол­но­ты фик­са­ции све­де­ний об иму­ще­стве и обя­за­тельств в учете.

Периодичность проведения инвентаризации:

Ча­сто­ту про­ве­де­ния ин­вен­та­ри­за­ций в от­чет­но­му году, сроки их про­ве­де­ния, спи­сок ис­сле­ду­е­мых объ­ек­тов утвер­жда­ет ру­ко­во­ди­тель ор­га­ни­за­ции. Но су­ще­ству­ют слу­чаи, при ко­то­рых про­ве­де­ние ин­вен­та­ри­за­ции обя­за­тель­но:

· со­став­ле­ние бух­гал­тер­ской от­чет­но­сти за год. Ис­клю­че­ние со­став­ля­ет иму­ще­ство, ко­то­рое было ин­вен­та­ри­зи­ро­ва­но не ранее 1 ок­тяб­ря года, за ко­то­рый со­став­ля­ет­ся от­чет­ность;

· порча иму­ще­ства, его хи­ще­ние или зло­упо­треб­ле­ние;

· смена ма­те­ри­аль­но от­вет­ствен­ных лиц;

· сдача в арен­ду иму­ще­ства, его про­да­жа или выкуп. Сюда до­пол­ни­тель­но от­но­сят­ся слу­чаи вы­бы­тия иму­ще­ства вслед­ствие пре­об­ра­зо­ва­ния уни­тар­ных пред­при­я­тий (го­су­дар­ствен­ных или му­ни­ци­паль­ных);

· лик­ви­да­ция ор­га­ни­за­ции, ее ре­ор­га­ни­за­ция. Ин­вен­та­ри­за­ция про­во­дит­ся перед со­став­ле­ни­ем лик­ви­да­ци­он­но­го или раз­де­ли­тель­но­го ба­лан­са;

· чрез­вы­чай­ные си­ту­а­ции, вы­зван­ные экс­тре­маль­ны­ми усло­ви­я­ми, в том числе сти­хий­ные бед­ствия, ава­рии, по­жа­ры;

· при кол­лек­тив­ной от­вет­ствен­но­сти смена ру­ко­во­ди­те­ля кол­лек­ти­ва или более 50% участ­ни­ков кол­лек­ти­ва, ини­ци­а­ти­ва участ­ни­ков кол­лек­ти­ва.

По ини­ци­а­ти­ве ру­ко­во­ди­те­ля на­зна­че­ние ин­вен­та­ри­за­ции про­ис­хо­дит по­сред­ством при­ка­за (по­ста­нов­ле­ния, рас­по­ря­же­ния) после со­зда­ния ин­вен­та­ри­за­ци­он­ной ко­мис­сии.

Порядок и сроки проведения инвентаризации определяет руководитель организации, за исключением случаев, когда проведение инвентаризации обязательно.

Проведение инвентаризации обязательно:

· при передаче имущества в аренду, выкупе, продаже, а также при преобразовании государственного или муниципального унитарного предприятия;

· перед составлением годовой бухгалтерской отчетности;

· при смене материально-ответственных лиц;

· при выявлении фактов хищения, злоупотребления или порчи имущества;

· в случае стихийного бедствия, пожара или других чрезвычайных ситуаций, вызванных экстремальными условиями;

· при реорганизации или ликвидации организации;

· в других случаях, предусмотренных законодательством Российской Федерации.

Общие правила проведения инвентаризации:

1. Количество инвентаризаций в отчетном году, дата их проведения, перечень имущества и финансовых обязательств, проверяемых при каждой из них, устанавливаются руководителем организации, кроме случаев, предусмотренных в пунктах 1.5 и 1.6 настоящих Методических указаний.

2. Для проведения инвентаризации в организации создается постоянно действующая инвентаризационная комиссия.

При большом объеме работ для одновременного проведения инвентаризации имущества и финансовых обязательств создаются рабочие инвентаризационные комиссии.

При малом объеме работ и наличии в организации ревизионной комиссии проведение инвентаризаций допускается возлагать на нее.

3. Персональный состав постоянно действующих и рабочих инвентаризационных комиссий утверждает руководитель организации. Документ о составе комиссии (приказ, постановление, распоряжение регистрируют в книге контроля за выполнением приказов о проведении инвентаризации.

В состав инвентаризационной комиссии включаются представители администрации организации, работники бухгалтерской службы, другие специалисты (инженеры, экономисты, техники и т.д.).

В состав инвентаризационной комиссии можно включать представителей службы внутреннего аудита организации, независимых аудиторских организаций.

Отсутствие хотя бы одного члена комиссии при проведении инвентаризации служит основанием для признания результатов инвентаризации недействительными.

4. До начала проверки фактического наличия имущества инвентаризационной комиссии надлежит получить последние на момент инвентаризации приходные и расходные документы или отчеты о движении материальных ценностей и денежных средств.

Председатель инвентаризационной комиссии визирует все приходные и расходные документы, приложенные к реестрам (отчетам), с указанием “до инвентаризации на “_____” (дата)”, что должно служить бухгалтерии основанием для определения остатков имущества к началу инвентаризации по учетным данным.

Материально ответственные лица дают расписки о том, что к началу инвентаризации все расходные и приходные документы на имущество сданы в бухгалтерию или переданы комиссии и все ценности, поступившие на их ответственность, оприходованы, а выбывшие списаны в расход. Аналогичные расписки дают и лица, имеющие подотчетные суммы на приобретение или доверенности на получение имущества.

5. Сведения о фактическом наличии имущества и реальности учтенных финансовых обязательств записываются в инвентаризационные описи или акты инвентаризации не менее чем в двух экземплярах.

6. Инвентаризационная комиссия обеспечивает полноту и точность внесения в описи данных о фактических остатках основных средств, запасов, товаров, денежных средств, другого имущества и финансовых обязательств, правильность и своевременность оформления материалов инвентаризации.

7. Фактическое наличие имущества при инвентаризации определяют путем обязательного подсчета, взвешивания, обмера.

Руководитель организации должен создать условия, обеспечивающие полную и точную проверку фактического наличия имущества в установленные сроки (обеспечить рабочей силой для перевешивания и перемещения грузов, технически исправным весовым хозяйством, измерительными и контрольными приборами, мерной тарой).

По материалам и товарам, хранящимся в неповрежденной упаковке поставщика, количество этих ценностей может определяться на основании документов при обязательной проверке в натуре (на выборку) части этих ценностей. Определение веса (или объема) навалочных материалов допускается производить на основании обмеров и технических расчетов.

При инвентаризации большого количества весовых товаров ведомости отвесов ведут раздельно один из членов инвентаризационной комиссии и материально ответственное лицо. В конце рабочего дня (или по окончании перевески) данные этих ведомостей сличают, и выверенный итог вносят в опись. Акты обмеров, технические расчеты и ведомости отвесов прилагают к описи.

8. Проверка фактического наличия имущества производится при обязательном участии материально ответственных лиц.

9. Инвентаризационные описи могут быть заполнены как с использованием средств вычислительной и другой организационной техники, так и ручным способом.

Описи заполняются чернилами или шариковой ручкой четко и ясно, без помарок и подчисток.

Наименования инвентаризуемых ценностей и объектов, их количество указывают в описях по номенклатуре и в единицах измерения, принятых в учете.

На каждой странице описи указывают прописью число порядковых номеров материальных ценностей и общий итог количества в натуральных показателях, записанных на данной странице, вне зависимости от того, в каких единицах измерения (штуках, килограммах, метрах и т.д.) эти ценности показаны.

Исправление ошибок производится во всех экземплярах описей путем зачеркивания неправильных записей и проставления над зачеркнутыми правильных записей. Исправления должны быть оговорены и подписаны всеми членами инвентаризационной комиссии и материально ответственными лицами.

В описях не допускается оставлять незаполненные строки, на последних страницах незаполненные строки прочеркиваются.

На последней странице описи должна быть сделана отметка о проверке цен, таксировки и подсчета итогов за подписями лиц, производивших эту проверку.

10. Описи подписывают все члены инвентаризационной комиссии и материально ответственные лица. В конце описи материально ответственные лица дают расписку, подтверждающую проверку комиссией имущества в их присутствии, об отсутствии к членам комиссии каких-либо претензий и принятии перечисленного в описи имущества на ответственное хранение.

При проверке фактического наличия имущества в случае смены материально ответственных лиц принявший имущество расписывается в описи в получении, а сдавший – в сдаче этого имущества.

11. На имущество, находящееся на ответственном хранении, арендованное или полученное для переработки, составляются отдельные описи.

12. Если инвентаризация имущества проводится в течение нескольких дней, то помещения, где хранятся материальные ценности, при уходе инвентаризационной комиссии должны быть опечатаны. Во время перерывов в работе инвентаризационных комиссий (в обеденный перерыв, в ночное время, по другим причинам) описи должны храниться в ящике (шкафу, сейфе) в закрытом помещении, где проводится инвентаризация.

13. В тех случаях, когда материально ответственные лица обнаружат после инвентаризации ошибки в описях, они должны немедленно (до открытия склада, кладовой, секции и т.п.) заявить об этом председателю инвентаризационной комиссии. Инвентаризационная комиссия осуществляет проверку указанных фактов и в случае их подтверждения производит исправление выявленных ошибок в установленном порядке.

14. Для оформления инвентаризации необходимо применять формы первичной учетной документации по инвентаризации имущества и финансовых обязательств согласно приложениям 6 – 18 к настоящим Методическим указаниям либо формы, разработанные министерствами, ведомствами. В частности, при инвентаризации рабочего скота и продуктивных животных, птицы и пчелосемей, многолетних насаждений, питомников применяются формы, утвержденные Министерством сельского хозяйства и продовольствия Российской Федерации для сельскохозяйственных организаций.

15. По окончании инвентаризации могут проводиться контрольные проверки правильности проведения инвентаризации. Их следует проводить с участием членов инвентаризационных комиссий и материально ответственных лиц обязательно до открытия склада, кладовой, секции и т.п., где проводилась инвентаризация.

Результаты контрольных проверок правильности проведения инвентаризаций оформляются актом и регистрируются в книге учета контрольных проверок правильности проведения инвентаризаций.

16. В межинвентаризационный период в организациях с большой номенклатурой ценностей могут проводиться выборочные инвентаризации материальных ценностей в местах их хранения и переработки.

Контрольные проверки правильности проведения инвентаризаций и выборочные инвентаризации, проводимые в межинвентаризационный период, осуществляются инвентаризационными комиссиями по распоряжению руководителя организации.

Аудиторское заключение: понятие, структура, виды

ФСАД 1/2010 (про положительное ауд. закл.)

ФСАД 2/2010 (про остальные виды ауд. закл.)

На завершающей стадии проверки аудиторы формируют 2 итоговых документа:

1. Отчет. Составляется в произвольной форме. Рекомендуется представить в нем следующую информацию:

· описание аудиторских процедур

· выявленные недостатки в организации бухгалтерского учета и системы внутреннего контроля

· ошибки и нарушения при осуществлении фин.-хоз. Операций, ведении учета и составлении отчетности

· сведения о проверках обособленных подразделений

· рекомендации и предложения по устранению выявленных нарушений, совершенствованию системы учета и повышению эффективности внутреннего контроля.

2. Аудиторское заключение. Это официальный документ установленной формы, предназначенный для пользователей отчетности и содержащий мнение аудитора о достоверности этой отчетности. Обязательно содержит следующие части:

· сведения об аудируемом лице

· сведения об аудиторской организации или индивидуальном аудиторе

· перечень бухгалтерской отчетности, в отношении которой проводился аудит

· распределение ответственности между аудируемом лицом и аудитором

· описание объема аудита

Виды аудиторских заключений:

· Аудиторское заключение с выражением немодифицированного мнения – в случае, когда аудитор приходит к выводу, что отчетность достоверна. Такое мнение формируется следующим образом: «По нашему мнению отчетность организации Х достоверна во всех существенных отношениях, отражает финансовое положение организации по состоянию на 31.12.ХХ г. и результаты его финансово-хозяйственной деятельности с 01.01.ХХ г. по 31.12.ХХ г.»

· Аудиторское заключение с выражением модифицированного мнения:

ü Мнение с оговоркой – в случае, если:

o аудитор, получив достоверные надлежащие аудиторские доказательства, приходит к выводу, что влияние обнаруженных искажений является существенным для отчетности, но не всеобъемлющим (т.е. не затронет большинство значимых элементов отчетности) и не является основополагающим для понимания отчетности в целом.

o у аудитора отсутствует возможность получения достоверных надлежащих доказательств, однако, он приходит к выводу, что возможное влияние необнаруженных искажений может быть существенным, но не всеобъемлющим для отчетности.

ü Отказ от выражения мнения – в случае, когда у аудитора отсутствует возможность получения достоверных надлежащих аудиторских доказательств и он приходит к выводу, что возможное влияние необнаруженных искажений является одновременно существенным и всеобъемлющим для отчетности: «Мы не в состоянии выразить мнение о достоверности вследствие обстоятельств, указанных в части, содержащей основания для отказа от выражения мнения»

ü Отрицательное мнение – в случае, когда аудитор, получив достаточные аудиторские доказательства, приходит к выводу, что влияние обнаруженных искажений является одновременно существенным и всеобъемлющим для отчетности.

Аудиторское заключение должно быть составлено на русском языке, стоимостные показатели – в рублях. Подписи уполномоченных лиц. Заключение передается только клиенту в согласованном количестве + 1 экз. – аудитору.

Аудиторское заключение брошюруется с проверенной отчетностью в единый пакет. В случае составления заведомо ложного аудиторского заключения без проведения проверки, или противоречащего содержанию документов, рассмотренных в ходе аудита, на аудитора налагается ответственность в виде аннулирования квалификации аттестата и исключения из членов СРО, в отдельных случаях – привлечение к уголовной ответственности.

3.24. Кодекс профессиональной этики аудиторов.

В 1996 г. Международной федерацией бухгалтеров (МФБ) был принят Профессиональный кодекс этики и поведения аудиторских организаций и индивидуальных аудиторов. В нем определены моральные и нравственные ценности, а также обязательные к исполнению этические нормы поведения аудиторов.

Кодекс профессиональной этики аудиторов – это свод правил поведения, обязательных для соблюдения аудиторскими организациями и индивидуальными аудиторами при осуществлении ими аудиторской деятельности.

Основные принципы Кодекса аудиторы обязаны неукоснительно соблюдать.

Принцип независимости – принцип, предполагающий отсутствие у аудитора при формировании его мнения финансовой, имущественной, родственной или какой-либо иной заинтересованности в проверяемом экономическом субъекте, а также какой-либо зависимости от третьей стороны, участников или руководителей аудиторской организации, в которой аудитор работает, отсутствие иных факторов, способных повлечь выражение недостоверного мнения.

Принцип объективности – принцип, предполагающий отсутствие предвзятости, беспристрастное отношение аудитора при рассмотрении любых вопросов и формировании выводов .Аудиторы должны уклоняться от влияния других лиц, способного отрицательно воздействовать на их объективность. Им запрещено принимать и предлагать подарки или знаки гостеприимства, чтобы не скомпрометировать свою профессиональную репутацию.

Принцип честности – принцип, предполагающий выражение истинного мнения аудитора в отношении бухгалтерской (финансовой) отчетности, осуществление действий и принятие мер являются единственно верными и правильными в данной ситуации.

Принцип профессиональной компетентности – принцип, предполагающий обладание совокупностью профессиональных знаний и опыта, требуемых для эффективного выполнения возложенных обязанностей в определенной области.

Принцип добросовестности – принцип, предполагающий выполнение аудитором своих профессиональных обязанностей с должными тщательностью, усердием, вниманием, надлежащим использованием своих способностей.

Принцип конфиденциальности – принцип, предполагающий сохранение аудиторской тайны в отношении сведений и документов, полученных и (или) составленных аудитором, независимо от того, продолжаются или прекращены отношения аудитора с клиентом. Принцип конфиденциальности может быть нарушен только в случае, предусмотренном действующим законодательством

Принцип профессионального поведения – принцип, предполагающий такое поведение аудитора во взаимоотношениях с другими лицами по поводу оказания аудиторских услуг, которое не вызывает сомнений в том, что аудитор действует как квалифицированный специалист в своей области.

На основе Кодекса этики МФБ был разработан Профессиональный кодекс этики аудиторов России (принят Советом по аудиторской деятельности при Минфине РФ от 28 августа 2003 г.; последний перевод в 2011 г.).

Соблюдению основных принципов этики аудитора может угрожать широкий круг обстоятельств. Они влияют на полноту, обоснованность и непредвзятость мнения аудитора. Кодекс выделяет шесть видов угроз: Личная заинтересованность – угроза того, что наличие финансового или иного собственного интереса приведет к невозможности аудитором в полной мере соблюдать этические принципы. «Привычность» – может возникнуть в результате назначения на одно и то же задание в течение длительного времени одних и тех же работников, осуществляющих руководство заданием на разных уровнях. Самопроверка – угроза, возникающая в случае, когда необходимо оценить ранее вынесенное суждение данным аудитором либо аудитором, с которым его связывают трудовые отношения, либо в случае оказания ранее аудируемому лицу услуг по ведению, восстановлению бухгалтерского учета, составлению отчетности. Заступничество – угроза того, что аудитор будет отстаивать позицию заказчика, что не позволит ему в полной мере соблюдать этические принципы. Близкое знакомство – угроза того, что, вследствие длительных или близких взаимоотношений с аудируемым лицом, его работниками, руководителями, аудитор будет слишком привержен интересам аудируемого лица или слишком снисходителен к его деятельности. Шантаж – угроза того, что аудитор не сможет действовать объективно в результате давления на него со стороны аудируемого лица или иных лиц, действующих в его интересах, с требованием выразить недостоверное мнение о бухгалтерской (финансовой) отчетности аудируемого лица.

Среди конкретных мер предосторожности, направленных на устранение вышеописанных угроз, выделяются:

1) привлечение другого аудитора с целью проверки уже проделанной работы;

2) привлечение другой аудиторской организации для выполнения части задания;

3) получение консультаций от объективно независимой третьей стороны;

4) ротация руководящего персонала проверяющей группы.

. Раздел 6 Кодекса призывает избегать рекламы аудиторских услуг а именно:

ü не стоит делать заявления, преувеличивающие уровень услуг, которые может предоставить аудиторская организация;

ü запрещается давать пренебрежительные отзывы о работе других аудиторов.

Ответственность аудиторов включаюет и финансово-правовой, и гражданско-правовой аспекты. Совершение каких-либо правонарушений является основанием для аннулирования аттестата аудитора, а также исключения аудиторской организации, аудитора из членов саморегулируемой организации аудиторов.

Аудиторское заключение – понятие, виды, структура, примеры

С 01.01.2022 Закон дополняется ст. 5.1-5.6 (ФЗ от 02.07.2021 N 359-ФЗ). См. будущую редакцию.

Статья 6. Аудиторское заключение

1. Аудиторское заключение – официальный документ, предназначенный для пользователей бухгалтерской (финансовой) отчетности аудируемых лиц, содержащий выраженное в установленной форме мнение аудиторской организации, индивидуального аудитора о достоверности бухгалтерской (финансовой) отчетности аудируемого лица.

С 01.01.2022 ч. 2 ст. 6 утрачивает силу (ФЗ от 02.07.2021 N 359-ФЗ).

2. Аудиторское заключение должно содержать:

1) наименование “Аудиторское заключение”;

2) указание адресата (акционеры акционерного общества, участники общества с ограниченной ответственностью, иные лица);

3) сведения об аудируемом лице: наименование, государственный регистрационный номер, место нахождения;

4) сведения об аудиторской организации, индивидуальном аудиторе: наименование организации, фамилия, имя, отчество индивидуального аудитора, государственный регистрационный номер, место нахождения, наименование саморегулируемой организации аудиторов, членами которой являются указанные аудиторская организация или индивидуальный аудитор, номер в реестре аудиторов и аудиторских организаций;

5) перечень бухгалтерской (финансовой) отчетности, в отношении которой проводился аудит, с указанием периода, за который она составлена, распределение ответственности в отношении указанной бухгалтерской (финансовой) отчетности между аудируемым лицом и аудиторской организацией, индивидуальным аудитором;

6) сведения о работе, выполненной аудиторской организацией, индивидуальным аудитором для выражения мнения о достоверности бухгалтерской (финансовой) отчетности аудируемого лица (объем аудита);

7) мнение аудиторской организации, индивидуального аудитора о достоверности бухгалтерской (финансовой) отчетности аудируемого лица с указанием обстоятельств, которые оказывают или могут оказать существенное влияние на достоверность такой отчетности;

7.1) результаты проверки, проведенной аудиторской организацией, индивидуальным аудитором в соответствии с другими федеральными законами;

(п. 7.1 введен Федеральным законом от 01.12.2014 N 403-ФЗ)

8) указание даты заключения.

С 01.01.2022 в ч. 3 ст. 6 вносятся изменения (ФЗ от 02.07.2021 N 359-ФЗ). См. будущую редакцию.

3. Требования к форме, содержанию, порядку подписания и представления аудиторского заключения устанавливаются стандартами аудиторской деятельности.

(в ред. Федерального закона от 01.12.2014 N 403-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

С 01.01.2022 ст. 6 дополняется ч. 3.1 и 3.2 (ФЗ от 02.07.2021 N 359-ФЗ). См. будущую редакцию.

4. Аудиторское заключение представляется аудиторской организацией, индивидуальным аудитором только аудируемому лицу либо лицу, заключившему договор оказания аудиторских услуг.

5. Заведомо ложное аудиторское заключение – аудиторское заключение, составленное без проведения аудита или составленное по результатам аудита, но явно противоречащее содержанию документов, представленных аудиторской организации, индивидуальному аудитору и рассмотренных в ходе аудита. Заведомо ложным аудиторское заключение признается по решению суда.

6. С заявлением в суд о признании аудиторского заключения заведомо ложным вправе обращаться:

1) лица, которым адресовано аудиторское заключение (в отношении адресованных им аудиторских заключений);

С 01.07.2022 п. 2 ч. 6 ст. 6 излагается в новой редакции (ФЗ от 02.07.2021 N 359-ФЗ).

2) Центральный банк Российской Федерации (в отношении аудиторских заключений о бухгалтерской (финансовой) отчетности организаций, в отношении которых он осуществляет контроль и надзор);

С 01.07.2022 п. 3 ч. 6 ст. 6 излагается в новой редакции (ФЗ от 02.07.2021 N 359-ФЗ).

3) федеральный орган исполнительной власти, осуществляющий функции по контролю и надзору в финансово-бюджетной сфере (далее – уполномоченный федеральный орган по контролю и надзору) (в отношении аудиторских заключений о бухгалтерской (финансовой) отчетности организаций, указанных в части 3 статьи 5 настоящего Федерального закона);

С 01.07.2022 в п. 4 ч. 6 ст. 6 вносятся изменения (ФЗ от 02.07.2021 N 359-ФЗ).

4) государственная корпорация “Агентство по страхованию вкладов” (в отношении аудиторских заключений о бухгалтерской (финансовой) отчетности кредитных организаций);

5) иные лица в случаях, определенных федеральными законами.

(часть 6 введена Федеральным законом от 01.12.2014 N 403-ФЗ)

С 01.01.2022 ст. 6 дополняется ч. 7 (ФЗ от 02.07.2021 N 359-ФЗ). См. будущую редакцию.